半年净赚100亿！万华化学二季度利润翻倍，8月MDI、TDI又提价

发布时间：2026-09-09 16:04来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

万华化学2026年上半年归母净利润达100.63亿元，创2023年以来同期新高，这主要得益于聚氨酯、石化及新材料三大板块协同向上与主营产品量价齐升。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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万华化学(600309.SH)近日披露的2026年半年度报告显示，今年上半年，公司实现归母净利润100.63亿元，同比增长64.35%，公司二季度业绩增长进一步提速，实现归母净利润63.45亿元，同比增长翻倍。

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其间万华化学聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列三大业务板块协同向上，受地缘冲突、原料供应趋紧或产能受限等因素影响，公司主营产品量价齐升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得一提的是，作为万华化学的利润支柱产品，今年以来部分聚氨酯产品走出“急涨－回调－回升”的反转行情。经历此前价格冲高回落后，7月下旬以来，国内外化工巨头再度密集上调MDI、TDI等产品的价格，万华化学子公司匈牙利宝思德化学(BorsodChem)也于今年8月发布调价通知，对全部MDI产品、TDI产品、多元醇产品上调200欧元/吨至300欧元/吨不等。

　　

二季度净利润翻倍 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

主营产品量价齐升

　　

受益于聚氨酯产品产销两旺及石化板块盈利改善等因素，“化工茅”万华化学实现业绩大增。今年上半年，公司实现营业收入1193.16亿元，同比增长31.26%；实现归母净利润100.63亿元，同比增长64.35%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单季度来看，万华化学于二季度实现营业收入652.64亿元，同比增长36.44%，环比增长20.74%；二季度实现归母净利润63.45亿元，同比增长108.68%，环比增长70.68%，净利润规模创下2022年以来单季度新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

整体来看，报告期内公司盈利能力提升，费用控制加强。据Wind，今年上半年，公司整体销售毛利率17.08%，同比提升3.24个百分点；销售净利率9.69%，同比提升2.30个百分点。其间公司销售费用、管理费用、财务费用合计36.58亿元，在公司总营收占比3.07%，较去年同期提升0.26个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，公司也存在应收账款规模增加等情形。今年上半年，万华化学应收账款规模196.05亿元，较2025年底增长23.51%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

万华化学业绩高增背后，是公司三大业务板块协同向上。据公司半年报，2026年上半年，由于海外部分装置因地缘政治、原料供应等因素产能受限，全球聚氨酯供应总体偏紧；国内石化行业生产经营整体向好，上半年行业营收、产销规模实现普遍增长；受地缘冲突影响，精细化学品及新材料价格普遍上行，新能源与储能装机规模高速增长，催生电池材料结构性紧缺，储能领域电池材料需求呈现放量增长态势。

　　

从营收构成来看，今年上半年，万华化学三大业务板块营收及毛利率同步提升。其间公司聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列三大业务分别实现营收449.57亿元、477.38亿元、225.48亿元，同比增长21.87%、36.65%、44.28%。其中，石化系列业务在公司营收占比40.01%，反超聚氨酯系列成为第一大营收板块。此外，公司精细化学品及新材料系列板块营收增幅最大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

毛利率水平方面，据华创证券等多家机构测算，今年上半年公司聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列的毛利率分别为27.05%、6.80%、16.28%，分别同比上升1.37个百分点、7.18个百分点、6.73个百分点。

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其中，聚氨酯的毛利率水平仍在公司各业务板块中始终居于首位，远超第二大营收板块石化业务，今年上半年，该板块以不到四成的营收占比，贡献了近六成的毛利润占比。同时，公司石化系列业务较去年同期扭亏为盈，公司乙烯一期装置乙烷进料改造顺利完成，令其竞争优势显著提升——今年1月，万华烟台产业园100万吨/年乙烯一期装置原料多元化改造全部完成，实现了乙烷、丙烷两种原料可以切换的柔性进料方式，在地缘冲突扰动扩大乙烷－乙烯价差的背景下，公司成本与低碳优势显著增强。

　　

万华化学盈利水平提升背后，主营产品整体量价齐升。据公司发布的《2026年半年度主要经营数据公告》，其间公司聚氨酯、石化、精细化学品及新材料板块销量分别为326万吨、339万吨、148万吨，分别同比增长7.59%、18.95%、24.37%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

产品价格方面，2026年上半年，聚氨酯系列产品整体价格呈先涨后跌的走势。公司纯MDI产品、聚合MDI、TDI产品、软泡聚醚产品市场均价分别约为21600元/吨、16500元/吨、16300元/吨、9900元/吨，分别同比增长29.34%、-1.20%、31.45%、26.92%。

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(小编：财神)