8月部分指标边际改善显现，四季度经济具备乐观基础

发布时间：2026-09-21 14:00来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

8月经济呈现“总体平稳、结构向优”等特征，加快财政资金落地，成为推动投资回暖的关键。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　

国家统计局公布的最新数据显示，8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比上月加快0.7个百分点；8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，比上月放慢0.2个百分点；1月—8月全国固定资产投资(不含农户)同比下降7.2%；8月全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在新闻发布会上总结道：“总的来看，8月份国民经济运行总体平稳，延续动能向新、结构向优的发展态势。但也要看到，外部环境不利影响逐渐加深，国内供强需弱矛盾突出，部分企业生产经营困难，经济稳中向好的基础还需巩固。”

　　

如何看待投资增速同比下降呢？国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司副司长王冠华指出，2026年前8个月中国固定资产投资同比下降7.2%，这是多方面因素共同作用的结果。一方面，夏季高温、台风、洪涝等极端天气频发，给部分地区的项目施工造成了不利影响；另一方面，外部环境复杂多变，不确定、难预料因素增多，国内仍处在新旧动能接续转换的过程中，企业投资决策较为谨慎。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

由于政策从资金下达到形成实物工作量，客观上存在时滞，投资者应对政策抱有耐心。国联民生证券认为，8月部分宏观指标企稳的能见度已经开始逐步显现，这印证了近期落地的政策已初步发挥了缓冲作用，在底部为基本面构筑了初步的“支点”。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

申万宏源证券认为，8月下旬至9月的高频指标改善明显提速，存量政策加速落地有望继续支撑9月的基建，全球AI景气仍有上升空间背景下，AI链调整对制造业投资的单月拖累或也有所消退，叠加2025年下半年盈利改善对制造业投资的滞后支撑，预计9月经济延续温和回升格局。

　　

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

经济呈现强大韧性

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

外部不确定性因素在增大，国际地缘政治冲突还在持续，全球大宗商品市场持续波动，影响全球产业链供应链稳定；主要发达经济体都面临较大的加息压力，其长债利率不断攀升。国内部分地区自然灾害多发，防灾减灾救灾压力上升。在复杂的环境下，中国经济顶住了压力，保持总体平稳、向新向优发展态势。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

付凌晖指出，当前经济呈现“三稳两快”的特点，具体表现在： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

第一是生产稳。面对国际原油市场的大幅波动，中国作为全球能源进口大国和制造业大国，保障能源供给和企业生产稳定面临较大压力。中国积极加大国内能源保供力度，推进多元化进口，加之近年来中国能源绿色转型成效明显，有效保障国内能源供给，支撑了生产的稳定。8月规模以上工业增加值和服务业生产指数分别增长了5.2%和4.1%，保持总体平稳。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

第二是就业稳。生产稳为就业稳打下了较好基础。8月全国城镇调查失业率5.3%，比上月上升0.1个百分点，主要是由于新毕业学生集中进入劳动力市场带来的季节性影响。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

第三是物价稳。国际地缘政治冲突加剧全球大宗商品市场波动，冲击全球主要国家物价稳定。2026年以来，主要发达经济体通胀水平明显提升。中国面对这种压力和挑战，积极加大市场保供力度，强化民生商品生产，有效保障市场供给，促进了价格稳定。8月居民消费价格同比上涨0.8%，工业生产者出厂价格上涨3.8%，从国际比较看处于比较平稳的水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“两快”指的是新兴产业快和进出口快。首先是新兴产业增长快。8月规模以上高技术制造业和数字产品制造业增加值同比分别增长16.7%、15.7%，新动能对规模以上工业增长的贡献超过六成，还在继续提升。信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长9.6%，对服务业生产指数增长的贡献也超过20%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

其次是进出口增长快。依托完备的产业体系、不断提高的技术能力和产品质量，坚持在互利共赢基础上扩大与世界各国的经贸往来，主动扩大进口，促进外贸平衡发展，中国货物进出口保持快速增长。8月货物进出口总额同比增长19.8%。从出口看，中国新能源汽车、锂电池等绿色产品出口增长较快，有力促进全球绿色转型发展。从进口看，中国从东盟、非洲、拉丁美洲等发展中国家进口大幅增长，为发展中国家产业发展提供了新机遇。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

诸多积极的变化 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在汛期的影响逐步消退后，8月一些经济指标出现了边际改善，对于四季度的经济可以保有更乐观的期待。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)