葛卫东出手！外资唱多！四季度A股机会在哪里？

发布时间：2026-10-12 21:58来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

10月12日，A股主要股指集体低开，种业、光芯片、CPO等前期热门板块跌幅居前，市场情绪明显偏冷。?

　　

但在此背景下，也仍有结构性机会出现，AI漫剧、游戏传媒、短剧等概念延续节前强势，多只个股连板；创新药概念中，莱美药业、华北制药开盘即迅速涨停，市场在震荡休整，资金却在板块间快速轮动。

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面对"指数震荡、结构轮动"的市场，业内人士认为，最稳妥的思路，即"科技+红利"的哑铃型配置，具体如何布局，读者朋友也可从文中视频免费获取更多投资机会。?

　　

指数低开低走

　　

今日，A股主要股指全线低开，种业、光芯片、CPO等一众前期热门板块跌幅居前，个股中，全天超4300只股价回撤，赚钱效应偏弱。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

市场低开低走，核心因素主要有三点。第一，外部情绪传导。节后A股科技板块本身已处于调整通道，直接诱因是海外对光模块的出口限制预期，以及OpenAI收入数据不及预期带来的对AI商业化节奏的疑虑。作为A股热门主线的AI算力方向首当其冲。第二，高利率环境的压制。10年期美债收益率一度升破5.35%，创下多年新高。全球高利率意味着资金的机会成本抬升，对高估值成长板块形成估值压力，这也正是外资机构反复强调"高利率是必须应对的常态"的原因。第三，杠杆结构调整与地缘扰动。中信建投在近期观点中指出，A股正处于第二波杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压。?

　　

但在此背景下，也仍有板块个股逆势上行。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

AI漫剧概念延续节前强势，德才股份一字涨停，目前已斩获4天3板(见图1)；慈文传媒2连板；博纳影业、欢瑞世纪、掌阅科技亦强势涨停。这个方向的催化来自政策与产业的双向驱动，北京市广播电视局此前印发支持"人工智能+视听"产业高质量发展的管理办法，叠加AI短剧、AIGC长剧的落地验证了"内容降本"的现实逻辑。节前，中文在线、芒果超媒、上海电影等一批传媒股就曾集体涨停，如今热度也是成功延续到了节后。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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医药板块，华北制药、莱美药业、海欣股份相继涨停，经过前期的深度调整，医药板块估值处于历史低位，当科技股高位波动加大时，资金通常会回流到这类"跌够了、有业绩确定性"的防御性成长方向。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

葛卫东出手

　　

面对"指数震荡、结构轮动"的市场，普通投资者最容易犯的错，就是追着当天的涨停板来回横跳。更稳妥的思路，是理解当前市场的"两条腿"。?

　　

中金公司提出了形象的"科技+红利"哑铃型配置框架，左手配置进攻性的科技成长博取弹性，右手配置防守性的红利资产提供稳定现金流，侧重两端布局，减少中间平庸板块仓位。?

　　

红利资产适合作为底仓。在高利率、低增长弹性、风险偏好反复的环境下，盈利和现金流稳健、分红可持续、估值合理的公司，能提供稳定的现金回报和组合稳定性。这也是中信建投“防御优先、红利为底仓"建议的核心。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

科技资产适合作为进攻端。关键要挑“产业趋势明确、有长期竞争优势、盈利能兑现"的公司，而不是无差别地买概念。渣打银行也强调，科技应用变现和提升生产率的生态链，才是AI下半场真正的机会。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中信证券给出的短期应对策略更具体，即在高利率环境下，聚焦景气品种与供给出清品种两类方向。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所谓景气品种，就是三季报业绩有望高增或改善的领域；供给出清品种，则是那些行业竞争格局已经出清、供给稀缺的环节。?

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对于科技板块的布局，近日，市场中人气颇高的知名投资人葛卫东再出手，10月8日晚间，AI特种纤维布龙头中材科技披露定增发行结果，公司以51.40元/股的价格，向15名对象发行8718.19万股，募资总额约44.81亿元。其中，葛卫东获配1361.87万股，认购金额约7亿元，成为公司第五大股东，限售期6个月(见图2)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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且值得关注的是，今年二季度，与葛卫东有关联关系的王萍已经以新进姿态入驻中材科技前十大股东，季度末持股746.39万股(见图3)。至此，两人已合计持股2108.26万股，按10月12日收盘价计算，合计持股市值约10.97亿元。?

　　

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(小编：财神)