电网建设力度持续提升，通达股份等线缆公司沐浴景气周期

发布时间：2025-04-29 21:28来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在电网投资继续保持增长态势下，线缆类公司的成长性仍有保障。

　　 　　 　　

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在2024年国内电网建设明显提速下，A股输变电设备行业细分领域的线缆类上市公司营收也获得增长，已披露年报的34家线缆公司2024年整体营收同比增长了6.93%。相比行业营收增幅，单家公司营收表现更为出色，远程股份、泓淋电力、露笑科技、鑫宏业的营收增幅均超过30%。

　　

进入2025年后，我国电网投资继续保持增长态势，特别是在新能源大基地外送需求提升下，线缆行业向上发展空间有了明显支撑，已披露2025年一季报的线缆公司的营收表现多数好过2024年同期营收的表现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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电网建设持续加码

　　

截至4月28日，A股35家线缆类上市公司中，有34家公司披露了2024年年报，从整体营收看，34家线缆公司共实现营收2630.31亿元，相比2023年同期的2459.84亿元合计值增长了6.93%。

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单家公司方面，有24家公司实现了营收同比增长，其中营收增速超过10%的公司有18家，而远程股份、泓淋电力、露笑科技、鑫宏业等公司营收同比增幅甚至超过30%。在实现营收增长的公司中，通达股份、鑫宏业、华菱电缆等12家公司还实现了营收连续3年增长(见表1)，其中，通达股份近3年总营收复合增长率达37.93%，是实现总营收连续增长的12家公司中表现最好的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表1? 实现总营收连续3年增长的线缆公司 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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数据来源：东方财富Choice

　　

据通达股份2024年年报披露，公司实现营收62.01亿元，同比增长11.26%。在其披露年报的同一日，通达股份还披露2025年一季报，一季度实现营业总收入14.74亿元，同比增长39.35%；实现归母净利润0.16亿元，同比增长9.86%。

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线缆业务是通达股份主要收入来源之一，该业务在其2024年收入中占比为52.15%，相比2023年提高了近1.72个百分点。收入贡献排名第二的是有色金属业务，收入贡献占比为42.46%,较2023年下降了3.68个百分点。在2024年年报中，通达股份表示，近年来，随着中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球线缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国线缆行业市场规模迅速壮大。“线缆板块继续保持高增长，其中特高压、超高压工程用线缆产品收入同比增长24.69%。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

其它线缆公司的年报也有类似表述。譬如2024年总营收同比增长19.82%的华菱线缆在年报中表示，随着可再生能源的大规模接入，配套的储能、并网设施及远距离输电网络将催生大量电力电缆需求；新型电力系统建设如智慧电网升级、虚拟电厂建设也将带动电网投资加码，我国社会用电量近年不断增长，智能电网、特高压需求释放。“电力领域正处于技术革命与规模扩张的黄金期，线缆行业有望迎来结构性机遇。”

　　

公开资料显示，2024年，全国电网工程投资完成 6083 亿元，相比2023年增长了15.3%。进入2025年后，我国电网投资仍保持着增长态势。据国家电网、南方电网官宣数据，全年电网投资额预计分别超过6500亿元和1750亿元，均创新高，总额首超8250亿元，国家电网2025年的投资额相比2024年增长近500亿元。

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值得一提的是，国家碳达峰、碳中和目标促进了以太阳能、风能为代表的新能源产业的快速发展，新能源大基地大量建设带来外送需求的明显增长，特高压成为电网建设的重点。除了此前国家电网已经建成的“22交16直”共计38项特高压工程外，2025年已开工大同-怀来-天津南、阿坝-成都东、甘肃-浙江线路，还将开工陕西-河南、西藏-大湾区等4条线路。此外，未来几年内我国还计划开工“16交12直”。

　　

整体上，在我国电网建设保持持续增长态势下，作为电网产业链中重要一环的线缆公司将沐浴电网行业高景气度，营收增长的持续性将得到保障。

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原材料价格波动制约业绩表现 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

相较整体营收的同比增长，线缆行业2024年整体归母净利润表现相对不佳，合计实现归母净利润26.7亿元，相比2023年同期的46.98亿元下滑了43.18%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据统计，在34家线缆类上市公司中，2024年实现业绩增长的公司有13家(见表2)，21家公司出现了归母净利润同比下滑，占比61.76%。其中，宝胜股份、远东股份、久盛电气、中超控股是由盈转亏的，同比下滑幅度分别达到了1066.53%、199.49%、170.18%、108.53%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)