权益ETF规模首破4万亿元， 汇金、险资买了啥？

发布时间：2025-09-10 18:30来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

从中报有关规模及持有人结构等数据来看，机构投资者是权益ETF规模增量的主要贡献者。不过，机构投资者的偏好各不相同。汇金系主要增持了沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基ETF，险资增持了几乎全部ETF类型。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　进入2025年8月之后，随着A股主要指数连创新高，权益ETF(含股票ETF及跨境ETF)的规模也首次突破4万亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从公募基金披露8月底公布完毕的中报来看，机构投资者是权益ETF增量的主要贡献者。数据显示，截至上半年末，权益ETF份额规模由年初的2.47万亿份增至2.53万亿份，增量673亿份，同期，机构投资者所持份额则增加了2195亿份，其中，股票ETF为1492亿份，跨境ETF为703亿份。

　　

数据同时显示，汇金系(中央汇金及其全资子公司中央汇金资产管理公司)、险资(含保险公司及保险产品)及QFII都在不同程度上增持了权益ETF。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，这些机构的偏好各不相同。汇金系主要增持了沪深300ETF、上证50ETF、创业板ETF等宽基ETF，险资则增持了包括宽基ETF、行业ETF、主题ETF等在内的全部ETF类型。

　　

　　机构所持份额占比首超6成 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中报数据显示，机构投资者对权益ETF的增持力度继续加强。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

股票ETF方面，机构投资者所持份额占比首次突破6成，上半年末持有1.29万亿份，较年初增加1492亿份，增幅13.05%。在股票ETF份额总规模中，机构投资者所持份额占比为64.81%，较年初提高7.04个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同期，机构投资者持仓市值由2.06万亿元增至2.34万亿元，增幅13.72%，持仓市值占比由年初的72.67%升至77.43%，提高4.75个百分点。

　　

跨境ETF方面，机构投资者所持份额占比也突破6成，期末持有3430亿份，较年初增加703亿份，增幅25.79%，所持份额占比由年初的55.07%升至63.08%，提高8.01个百分点。历史数据显示，上一次机构投资者所持份额占比超过六成还是2020年，期末占比60.98%。

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持仓市值方面，上半年末机构投资者所持跨境ETF市值由2436亿元增至3642亿元，增幅49.49%，持仓市值占比由年初的57.41%升至64.63%，提高7.22个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

总体而言，上半年末机构投资者所持权益ETF份额较年初增加2195亿份，是增量的主要贡献者。同期，权益ETF份额规模仅增加673亿份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

权益ETF生态的进一步完善被认为是机构投资者持续增配该类资产的重要原因。

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首先是投资品种的不断丰富满足了机构投资者多样化的配置需求。

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东方财富Choice数据显示，截至上半年末，股票ETF及跨境ETF分别有970只和151只，分别较年初增加138只和14只。到了8月底，产品数量已分别增至1013只和170只，较上半年末分别增加43只和19只。

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从标的指数来看，截至上半年末，股票ETF跟踪的标的指数有351种，较年初增加17种，比如自由现金流、科创价格、国企数字经济、创新能源指数等。至8月底，标的指数种类已经增至357种，下半年新增的有500现金流、上证580、创业软件指数等。

　　

跨境ETF方面，截至上半年末，其其标的指数有71种，较年初增加7种，比如恒生港股通创新药精选、恒生港股通创新药等。尽管进入三季度之后，尚未有新品种成立，但从产品申报情况来看，这是大概率事件。比如，摩根基金(中国)于8月14日申报的摩根恒生港股通50ETF即是此前未有的新品。

　　

ETF降费及分红制度的普及也进一步提高了其作为资产配置工具的吸引力。根据东方财富Choice数据，截至8月底，2025年有57只权益ETF进行分红，分红总额合计272亿元，同比增长3.77倍。

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也正是因为公募生态日趋完善，监管层对险资、证券公司等机构投资者的资产配置要求也有所调整。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，允许保险公司(含保险集团控股公司)依据其上季末综合偿付能力充足率不同程度地上调权益资产配置比例，比如，上季末综合偿付能力充足率超过350%的，权益类资产账面余额最高可达到本公司上季末总资产的50%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　机构的增持与减持 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从数据上看，在对权益ETF的配置上，机构投资者各有其标准及要求。

　　

根据东方财富Choice数据，年初机构投资者共计持有936只权益ETF，其中有622只上半年末机构持仓占比有所提高，311只有所下降，3只未有变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从机构持仓份额增量上看，排在前三的产品依次是富国港股通互联网ETF、工银港股通科技30ETF及景顺长城港股科技50ETF，增量分别为218.27亿份、99.50亿份及91.75亿份。

　　

(小编：财神)