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公募基金国际化稳步推进

发布时间：2026-09-24 15:18来源：证券市场周刊散户吧字号：大中小

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中国证券投资基金业协会数据显示，截至2026年7月底，合格境内机构投资者(QDII)基金数量达341只，基金净值合计10165.28亿元人民币。此前6月初，QDII基金总规模已历史性突破万亿元，资产净值占全部公募基金的比例约为2.67%。

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从结构上看，权益类QDII占比约为57%，固收类占比约为29%，其中美股方向规模约为3692亿元，港股方向约为3514亿元，分别占QDII总规模的35%和33%，构成境内投资者出海配置的两大主航道。

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从额度端看，国家外汇管理局审批数据显示，截至2026年8月末，全市场QDII投资总额度已增至1830.09亿美元。其中，证券基金类机构累计获批额度首次突破1000亿美元关口，达到1010亿美元，成为QDII资金跨境投资的主力通道。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

2026年以来，额度发放节奏明显加快：3月新增53亿美元，8月再度新增68.4亿美元，年内累计扩容超过121亿美元。其中8月单批68.4亿美元，为2021年6月以来单次最大增量，53家公募机构分得了证券基金类37.2亿美元的新增额度，鑫元基金更是首次入围QDII名单，行业参与主体进一步扩大。

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内地公募境外子公司超30家

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据统计，截至目前，内地公募基金公司已设立境外子公司达31家，其中中国香港27家、新加坡3家、美国1家。

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从参与主体看，南方基金、华夏基金、易方达基金、汇添富基金、博时基金等超过20家公募基金公司已落子海外，不少公司设立了2家以上境外子公司。对公募基金公司而言，QDII额度是“资金通道”，境外子公司则是“实体平台”，两条腿并行构成公募基金国际化的双轮驱动。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

回溯行业发展历程，2008年南方基金旗下南方东英资产管理在中国香港成立，是公募基金首家境外子公司。18年间，行业从单一在中国香港布局，逐步延伸至中国澳门、新加坡、美国等国家和地区。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

从业务功能看，境外子公司承担了三重角色：一是面向境内投资者开展全球资产配置；二是面向海外投资者发行A股、中国债券相关产品，实现海外资金“引进来”；三是承接ESG研究、跨境产品创新等能力建设。

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在这一轮国际化扩容中，广发、嘉实、建信三家头部公募基金公司各有独特路径，其实践具有典型代表意义。

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广发基金走的是QDII产品规模突破的路线。公开信息显示，广发基金旗下QDII产品矩阵覆盖主动管理、被动指数、权益、混合、债券等多个品类，为境内投资者布局全球市场提供了较为完整的产品货架。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

从额度储备看，广发基金累计QDII额度约为45.6亿美元，在行业中位居前四，仅次于易方达基金(79.6亿美元)、华夏基金(69.5亿美元)、南方基金(61.6亿美元)等头部机构。其旗下广发纳斯达克100ETF联接、广发全球精选股票等QDII产品规模均超百亿元，是美股、港股方向的代表性产品。

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嘉实基金走的是“境外子公司深耕”的路线。2008年，嘉实基金率先在中国香港设立全资子公司嘉实国际，是中国第一批在境外开设分支机构的资产管理公司之一。18年来，嘉实国际持有香港证监会颁发的第一号(证券交易)、第四号(证券咨询)、第九号(资产管理)牌照，在中国香港组建了约40人的投研与ESG团队，并在欧洲设有分支机构，服务范围覆盖主权基金、央行、养老金等海外机构客户。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

建信基金走的是“双向牌照打通”的路线。公司2008年即获得QDII业务资质，2019年获准设立境外子公司建信资产管理(香港)有限公司，2020年又获得QFII业务资质，形成了“境内投出去+海外引进来”的双向跨境服务能力，并参与了互认基金、跨境理财通等创新业务试点。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

需求、政策、能力三重因素驱动本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

公募基金国际化加速并非偶然，而是需求、政策、能力三重因素共振的结果。随着国内居民全球配置需求的持续释放，叠加近年来海外市场结构性机会显著，以美股科技成长、港股高股息、全球债券等为代表的资产类别对境内投资者的吸引力不断上升。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

Wind统计显示，QDII基金资产净值规模一年内从数千亿元跃升至万亿元量级，同比增速超过60%，印证了普通居民通过专业机构分散配置的旺盛需求。此前多只热门QDII产品长期限购、溢价率高企，本质上是额度供给跟不上需求的表现，本轮额度扩容正是对这一缺口的回应。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

与此同时，制度层面持续开正门。一方面，QDII额度常态化发放，2026年上半年两次集中扩容，单次增量创2021年以来新高；另一方面，监管层要求公募基金调整QDII额度在公募产品与专户产品之间的分配比例——2027年底前专户使用比例压缩至20%以内，2026年底前至少完成一半。这意味着更多额度将流向面向公众的公募产品，进一步拓宽普通投资者的出海通道。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)